巨額訂單增“底氣” 電氣設備行業景氣度向上

當前,在宏觀經濟的結構性調整中,通信 、電氣設備、機械製造等部分行業的上市企業狀態相當好 。中銀國際證券研報分析顯示,2019年上半年,電氣設備板塊預計盈利同比增長10.57%-34.40% 。在下遊需求旺盛的大背景下,近期電氣設備板塊多家上市公司如金冠股份 、東方電纜等披露巨額訂單公告 。充沛的訂單為這些企業的業績提供了保障,今年全年業績增長也更加有“底氣” 。

國家電網公司2019年年中工作會議7月15日召開,董事長寇偉強調,下半年要大力推進智能電網建設,加強規劃前期工作,大力推進重點工程建設,確保年底前完成新一輪農網改造升級任務,確保新能源利用率達到95%以上 。

在智能電網投資上,根據《國家電網智能化規劃總報告》,2009-2020年國家電網總投資3.45萬億元,其中智能化投資3841億元,占電網總投資的11.1%;同時,按不同階段劃分,智能化投資占比不斷攀升 。由此表明,智能電網是國家電網公司電網建設重點方向 。

隨著強智能電網的發展,強智能電網的建設需要具備數字化 、信息化和在線檢測功能的設備,電氣成套設備的智能化發展將是重點。金冠股份(300510)作為老牌電氣設備供應商,在智能電氣成套開關設備方麵,以技術能力 、製造水平和營銷模式為核心競爭力的企業綜合實力強勁,與東北地區同類企業相比,具有明顯的競爭優勢,且在全國範圍內的智能型電氣開關製造型企業中排名靠前 。

7月21日晚,金冠股份(300510)披露公告,公司與遼寧凱信簽署《戰略采購協議》,後者擬向公司采購2萬套智能櫃及配套器件,總采購價格約2.5億元(含稅),協議期限為2年 。公告顯示,遼寧凱信是一家智能充換電櫃研發製造及新能源動力電池綜合解決方案供應商,公司成立時間有17年,向國內知名的集團公司提供產品及服務 。綜合其長期發展中的信用狀況及支付能力,公司認為其具備良好的信譽和履約能力 。一位不具名知情人士分析認為,該國內知名集團公司為中國鐵塔集團 。公開資料顯示,今年5月,第二屆“數字中國”建設成果展覽會上,中國鐵塔披露其將在能源領域布局四大類業務,包括備電業務 、發電業務 、換電業務和售電業務 。6月,中國鐵塔集團斥資50億元正式成立能源公司,主營業務包含電池 、儲能 、充電樁等 。

據公開資料,金冠股份2018年度實現營收12.42億元,其中輸配電及控製設備業務營收實現4.09億,毛利率達到31.02% 。上述采購金額約占金冠股份2018年度營收的20%,若該協議順利實施,將有利於公司釋放產能以及實現經營業績的快速增長,預計將為公司貢獻利潤7-8千萬元 。

無獨有偶,東方電纜7月19日發布公告稱,近日,公司梳理了國家電網電子商務平台陸續發布的國家電網有限公司配網物資協議庫存及輸變電項目中標情況,公司自第二季度至今累計中標相關項目約5.23億元,合同履行將對公司未來經營業績產生積極影響 。通光線纜7月19日發布公告稱,公司全資子公司江蘇通光光纜有限公司、江蘇通光強能輸電線科技有限公司預中標國家電網有限公司輸變電項目多個標包,預中標金額合計2.81億元,約占2018年經審計營業收入總額的17.52% 。

財富證券研報分析顯示,電氣設備行業受補貼退坡及製造業景氣度下行等因素影響,短期展望偏中性,相對於食品飲料等消費類板塊,確定性較弱,因而市場表現居後 。其認為當前行業處在產能投放和市場出清的時期,關注企業的資產質量 、成本控製能力及增長模式的可持續性,看好以市場實際需求為導向 、發展模式可持續 、資產質量紮實的企業的長期投資價值 。